A Lloyds Banking Group harmadik negyedéves nyeresége jelentősen csökkent, és a bank lefelé módosította idei céljait. A lépést az autóhitelezési múlt hibáival kapcsolatos, egyszeri terhelések indokolták. A menedzsment szerint a magbanki üzlet alapjai stabilak, de a jogi–fogyasztóvédelmi rendezés rövid távon rontja a számokat.
Mi történt most?
A július–szeptemberi időszak eredménye érezhetően gyengébb lett az egy évvel korábbinál, miután a Lloyds megképezte az autófinanszírozási ügyekhez kapcsolódó nagy összegű céltartalékot. A bank ezzel együtt lejjebb húzta az idei teljesítménycélokat (megtérülés, marzs), és óvatosabb pályát jelölt meg az év hátralévő részére.
Mi ez az autóhitel-ügy?
Az Egyesült Királyságban vizsgálat indult a korábbi motor finance gyakorlatok ügyfélkezelése miatt (komissziók, díjszabás, tájékoztatás). A szektor több szereplőjéhez hasonlóan a Lloyds is érintett, így egyszeri, jelentős összegeket különít el a potenciális kifizetésekre és rendezésekre. Ez nem likviditási krízis, hanem egyszeri, de nagy számviteli teher, ami átmenetileg rontja a profitot.
Mi látszik az alapüzleten?
A kamatkörnyezet normalizálódásával a nettó kamatmarzs nem esik „szabadon”, de nincs is látványos javulás. A díj- és jutalékbevételek tartják magukat, a lakossági és kkv-hitelezésnél a minőség-ellenőrzés marad a kulcs, hogy a késedelmek ne kússzanak fel. A költségoldalon a bank továbbra is a fegyelmezett működésre és az IT–backoffice automatizálására támaszkodik.
Ügyféloldali hatás
Az érintett autóhitel-szerződések felülvizsgálata ügyfélkommunikációs és ügyintézési terhet hoz: a bank dedikált csatornákat nyit a panaszok és igények kezelésére. A mindennapi bankolásnál és a megtakarítási–befektetési termékeknél nem várható szolgáltatási szintromlás, de egyes árazási pontokon (hitelkártya, személyi kölcsön, biztosítási kiegészítők) a kockázati felárak finomhangolása megjelenhet.
Befektetői nézőpont
A sztori röviden: egyszeri jogi–kárösszeg + visszafogottabb éves célok, miközben az alapüzlet nem esik szét. A részvény értékeltségét rövid távon a céltartalék nagysága és a szabályozói folyamat ritmusa mozgatja. Ha az egyszeri tételek kifutnak, a fókusz újra a marzs, a költségarány és az osztalék/buyback-képesség párosára kerülhet.
A piac most erre figyel
-
Az autófinanszírozási ügysor végszámlája mekkora lesz.
-
A lakossági hitelportfólió késedelmi mutatói emelkednek-e a következő negyedévben.
-
A költségfegyelem látszik-e a hatékonysági mutatókon (költség/bevétel arány).
-
A tőkehelyzet és a kifizetési politika (osztalék, visszavásárlás) mennyire marad kiszámítható.
